Проблему с ликвидностью Внешэкономбанк (ВЭБ) в 2016 году намерен решать в основном за счет распродажи активов, которая может принести до 180 млрд рублей. Об этом говорится в стратегии госкорпорации, подготовленной новой командой во главе с Сергеем Горьковым, пишет «Коммерсант». При этом ежегодно ВЭБу необходимо 580–655 млрд рублей.
Проблема с ликвидностью в 2016 году, как считают в ВЭБе, решаема за счет реализации активов и привлечения клиентских средств. Распродажа может принести до 180 млрд рублей, в том числе за счет акций и ADR «Газпрома» (132 млрд рублей), акций ММВБ (18 млрд рублей) и возврата по проблемным активам (20 млрд рублей). С учетом обещанных ВЭБу на докапитализацию 150 млрд рублей из бюджета и выплат по текущему портфелю еще на 110 млрд рублей приток средств в этом году может составить 440 млрд рублей. Но этого недостаточно для выплат по обязательствам госкорпорации, которые оцениваются в 560 млрд рублей. Возможный разрыв в 120 млрд рублей ВЭБ в состоянии покрыть сам — в том числе за счет привлечения клиентских средств.
Новая бизнес-модель ВЭБа предполагает расчистку его баланса от «избыточных» дочерних структур. Так, для «немедленного вывода из группы» предлагается рассмотреть РФПИ, МСП Банк, Фонд развития Дальнего Востока и Корпорацию развития Северного Кавказа. Затем ВЭБ планирует расстаться со всеми дочерними банками — «Глобэксом», «Связью», Проминвестбанком (Украина), «БелВЭБом» (Белоруссия) и «ВЭБ-Азией» (Гонконг), а также с «ВЭБ-Инновациями».
«ВЭБ-Лизинг» останется, но подвергнется реструктуризации с «возможностью оптимизации юридической структуры». В качестве дочерних должны сохраниться Федеральный центр проектного финансирования, «ВЭБ-Капитал», Фонд развития моногородов, «ВЭБ-Инжиниринг» и РЭЦ, включая ЭКСАР и Росэксимбанк.
В текущей структуре баланса ВЭБа «хорошие» активы составляют 2,9 трлн рублей, кредиты еще на 1,5 трлн рублей авторы документа квалифицируют как «непризнанный убыток», по которому госкорпорации требуется покрытие. Очевидно, речь идет о так называемых специальных проектах (главным образом, это расходы на Олимпиаду-2014). Предполагалось, что они будут переданы в специальную НКО под управлением ВЭБа, но, согласно проекту стратегии, эта структура предназначена только для новых спецпроектов (их планируемый ежегодный объем — 20–50 млрд рублей), а риски по уже существующим на 700 млн рублей нужно покрыть за счет госгарантий. Еще одна текущая проблема — рефинансирование долга на 1,5 трлн рублей, в том числе 400 млрд рублей по «ВЭБ-Лизингу». В 2017 году на эти цели ВЭБу потребуется 440 млрд рублей, а в 2018-м — 465 млрд рублей. На это государство должно выделить субсидию 1,1 трлн рублей до 2025 года.
Перечисленных мер поддержки, по мнению авторов документа, будет достаточно для решения проблем «старого» ВЭБа. Что же касается «нового» института развития (так называемый ВЭБ 2.0), то есть два сценария его развития — базовый и расширенный.
Первый не предполагает докапитализации банка в ближайшие два года (только 150 млрд рублей в 2019–2021 годах), но при этом ВЭБ рассчитывает на привлечение средств ФНБ (60 млрд рублей в 2017 году, 80 млрд рублей в 2018-м и 130 млрд рублей в 2019–2021 годах) и дополнительное размещение долговых бумаг на открытом рынке (на 80 млрд рублей в 2017 году, на 120 млрд рублей в 2018-м и на 180 млрд рублей ежегодно в 2019–2021 годах). Это позволит к 2021 году нарастить кредитный портфель до 650 млрд рублей. По второму сценарию ВЭБу нужна докапитализация в 2017 году на 45 млрд рублей, в 2018-м — на 55 млрд рублей и на 250 млрд рублей в 2019–2021 годах, похожие объемы привлечения средств из ФНБ и за счет рыночного размещения. Прогнозируемый объем нового портфеля — 1,25 трлн рублей к 2021 году. При этом, по оценкам руководства ВЭБа, эффект от реструктуризации бизнеса по первому сценарию даст прирост ВВП на 0,6%, а по второму — 0,9%.
Приоритеты «нового» ВЭБа выглядят следующим образом: стимулирование инвестиций в высокие переделы промышленности, в том числе энергетическое машиностроение, авиа- и судостроение, военно-промышленный комплекс, космическую отрасль (ежегодно на 210–235 млрд рублей) и инфраструктурные проекты (290–330 млрд рублей), а также поддержка экспорта (80–90 млрд рублей). Таким образом, ежегодную потребность ВЭБа в финансировании новая команда оценивает в 580–655 млрд рублей. При этом ставка будет сделана на поддержку проектов на ранней стадии, мезонинное и структурированное финансирование. Предполагается, что поддерживать эти проекты ВЭБ будет на условиях софинансирования с долей участия не более 30%. В 2017 году на поддержку экономики РФ ВЭБ готов выделить 80 млрд рублей с учетом общего объема инвестиций в размере около 260 млрд рублей.
«Оценка объема существующих проблемных кредитов банка выглядит реалистичной, а выбор гарантии в качестве инструмента компенсации обесценения логичным: это не требует немедленных денежных расходов со стороны государства, но позволяет оптимизировать резервы под обесценение и, соответственно, снизить давление на капитал», — отмечает руководитель группы банковских рейтингов АКРА Кирилл Лукашук. Успешность же формирования нового, более качественного портфеля проектов, добавляет он, будет напрямую зависеть от внедряемых сейчас стандартов риск-менеджмента и следования им при принятии решений о финансировании.
Оставить комментарий