Давайте определимся что такое своп? Своп — это производный контракт, по которому две стороны обменивают денежные потоки или обязательства от двух различных финансовых инструментов. Большинство свопов включают денежные потоки, основанные на условной основной сумме, такой как кредит или облигация, хотя этот инструмент может быть почти любым. Как правило, директор не переходит из рук в руки. Каждый денежный поток включает в себя одну часть свопа. Один денежный поток обычно фиксирован, в то время как другой является переменным и основан на базовой процентной ставке, плавающем валютном курсе или индексной цене.
Наиболее распространенным видом свопа является процентный своп. Свопы не торгуются на биржах, и розничные инвесторы, как правило, не занимаются свопами. Скорее, свопы являются внебиржевыми контрактами, прежде всего между предприятиями или финансовыми учреждениями, которые адаптированы к потребностям обеих сторон.
Другие Свопы
Инструменты, обмененные в свопе, не должны быть процентными платежами. Существует бесчисленное множество экзотических соглашений о свопах, но относительно распространенные механизмы включают товарные свопы, валютные свопы, долговые свопы и свопы с общей доходностью.
Товарные Свопы
Товарные свопы предполагают обмен плавающей сырьевой цены, такой как спотовая цена на нефть марки Brent , на установленную цену в течение согласованного периода. Как показывает этот пример, товарные свопы чаще всего связаны с сырой нефтью.
Валютный своп
В рамках валютного свопа стороны обменивают процентные и основные платежи по долгу, номинированному в разных валютах. В отличие от процентного свопа, основной капитал не является условной суммой, но он обменивается вместе с процентными обязательствами. Валютные свопы могут иметь место между странами. Например, Китай использовал свопы с Аргентиной, помогая последней стабилизировать свои валютные резервы . Федеральная резервная система США занялась агрессивной своп-стратегией с европейскими центробанками во время европейского финансового кризиса 2010 года для стабилизации евро, который падал в цене из-за греческого долгового кризиса.
Долгово-Долевые Свопы
Своп долг-акции предполагает обмен долга на акционерный капитал – в случае публично торгуемой компании это означало бы облигации для акций. Это способ для компаний рефинансировать свой долг или перераспределить свою структуру капитала .
Общая Доходность Свопов
В общем доходном свопе общая доходность от актива обменивается на фиксированную процентную ставку. Это дает стороне, выплачивающей фиксированную ставку воздействия на базовый актив-акции или индекс . Например, инвестор может выплатить фиксированную ставку одной стороне в обмен на повышение стоимости капитала плюс дивидендные выплаты по пулу акций.
Дефолтный своп (CDS)
Кредитный дефолтный своп (CDS) состоит из соглашения одной стороны о выплате потерянной основной суммы и процентов по кредиту покупателю CDS, если заемщик не выполняет свои обязательства по кредиту. Чрезмерное использование заемных средств и плохое управление рисками на рынке CDS были основными причинами финансового кризиса 2008 года.
Сводка По Свопам
Финансовый своп — это производный контракт, в котором одна сторона обменивает или «обменивает» денежные потоки или стоимость одного актива на другой. Например, компания, выплачивающая переменную процентную ставку, может обменять свои процентные платежи на другую компанию, которая затем выплатит первой компании фиксированную ставку. Свопы также могут использоваться для обмена другими видами стоимости или риска, такими как потенциальный дефолт по кредиту в облигации.
Автор: Виктор Назаренков
Оставить комментарий